추천의 글 | 무차별적 상승세의 타성에서 벗어나야 할 때 프롤로그 | 인플레 공포를 넘어 다음 스텝을 준비합시다
기초 다지기 | 금리, 환율, 채권 이해하기 01 금리와 환율은 공급과 수요가 결정 ㆍ 금리 - 은행과 기업이 좌우 ㆍ 환율 - 각국의 은행, 성장성, 금리가 중요
02 채권은 금리와 기간에 따라 손익 발생 ㆍ 채권 - 해지 불가, 고정금리 정기예금 ㆍ 국채 - 가장 안전한 채권 ㆍ 회사채 - 신용평가 점수가 높을수록 안전한 채권
제1장 | 코로나19 이후 글로벌 경제 환경 01 코로나19는 어떻게 금융시장을 뒤흔들었을까? ㆍ 누구도 예측할 수 없었던 감기 바이러스 ㆍ 세계 곳곳에 쌓여 있는 부채 더미들 ㆍ 거대하고 막강한 중국의 부채 ㆍ 블랙스완과 회색 코뿔소의 만남
02 미국 중앙은행 Fed의 위기 대처법 ㆍ 현금이 말라버린 시장에 유일한 돈 줄기 ㆍ 양적완화 - 은행에 무제한 달러 공급 ㆍ 회사채 매입 - 부채 부담 최소화 ㆍ 통화 스와프 - 이머징 국가의 달러 부족 해결
03 Fed의 새로운 통화 정책, 양적완화는 무엇인가? ㆍ 시장의 수요와 공급에 따라 움직이는 ‘시장금리’ ㆍ 중앙은행이 결정하는 ‘기준금리’ ㆍ 약발 떨어진 기준금리 인하 정책 ㆍ 장기금리 끌어내리는 양적완화
04 마이너스 금리 문턱까지 온 미국 (난이도 상) ㆍ 금리와 주가는 동행한다? ㆍ 금리가 내려가면서 주가를 부양하기도 한다 ㆍ 일본, 유럽이 선택한 마이너스 금리 ㆍ 마이너스 금리의 부작용
05 투자 패턴이 확 바뀐 개인투자자 ㆍ 떨어지면 사라 - Buy the dip(BTD) ㆍ 소외되지 마라 - Fear of missing out(FOMO) ㆍ 주식이 답이다 - There is no alternative(TINA) ㆍ 주식은 과열, 경기는 침체 - K-Recovery
06 서민경제 살리는 재정정책 ㆍ 국가에게 돈을 빌려주는 ‘은행’ ㆍ 서민에게 돈을 쥐어주는 ‘정부’ ㆍ 잘못된 재정정책의 결말은 시장금리의 상승 ㆍ 해결책은 은행과 정부의 공조
제2장 | 우리나라의 금리 상황 01 한국의 기준금리는 낮을수록 좋을까? ㆍ 금리가 내려가면 환호하는 자산 1 - 채권 ㆍ 금리가 내려가면 환호하는 자산 2 - 월세 ㆍ 금리 인하의 부작용 1 - 주거비용 상승 ㆍ 금리 인하의 부작용 2 - 건강한 기업이 받는 피해 ㆍ 금리 인하의 부작용 3 - 계속된 저금리로 부채 급증 ㆍ 금리 인하의 부작용 4 - 외면받는 이머징 국가 ㆍ 금리 인하는 실효하한까지가 적당
02 양적완화의 성립 조건 ㆍ 경기 회복의 단초는 깜짝 놀랄만큼 ‘강력한’ 부양책 ㆍ 달러는 수요가 탄탄한 국제통화 ㆍ 원화는 한국에서만 사용하는 로컬 통화 ㆍ 환차손을 싫어하는 해외투자자
03 한국판 양적완화의 가능성 (난이도 상) ㆍ 한국은행의 국채 매입은 양적완화 정책일까? ㆍ 국채를 매입하는 두 가지 방법 ㆍ 한국 기준은 ‘기준금리’, 미국 기준은 ‘수량’
제3장 | 모두의 목표는 저물가 탈출 01 인플레이션과 디플레이션, 무엇이 좋을까? ㆍ 좋은 인플레이션 vs. 나쁜 인플레이션 ㆍ 좋은 디플레이션 vs. 나쁜 디플레이션 ㆍ 부채가 많을 때, 인플레이션 vs. 디플레이션
02 디플레이션 파이터가 된 중앙은행 ㆍ 1970년, 혹독했던 글로벌 인플레이션 ㆍ 헤어나올 수 없었던 경기 침체의 늪 ㆍ 일본을 휩쓸어버린 디플레이션 ㆍ 디플레이션에서 벗어나려는 노력 1 - 대칭적물가목표 ㆍ 디플레이션에서 벗어나려는 노력 2 - 평균물가목표제
03 돈을 풀어도 물가가 오르지 않는 이유 ㆍ 최저가 경쟁 부추기는 아마존 ㆍ 원활한 공급으로 장기 저유가 유지 ㆍ 좀비기업의 단가 끌어내리기 ㆍ 작아진 소비 시장 ㆍ 통화가치를 낮추는 환율전쟁 ㆍ 적재된 과도한 부채 04 중앙은행이 디플레이션을 극복하는 방법 ㆍ 기업의 생산력을 높여주는 ‘고압경제’ ㆍ 시장 과열되더라도 고용 성장과 물가 안정이 최우선 ㆍ 무한 공급의 결말은 거대한 인플레이션이다? ㆍ 거대한 디플레이션의 늪
제4장 | 시나리오를 그려 다음 스텝을 선점하라 01 성장과 물가로 구분하는 4가지 ‘부의 시나리오’ ㆍ 시나리오 1 | 고성장·고물가 ㆍ 시나리오 2 | 저성장·고물가 ㆍ 시나리오 3 | 고성장·저물가 ㆍ 시나리오 4 | 저성장·저물가 ㆍ 지금은 저성장·저물가 시대, 다음 스텝은?
02 오건영의 포스트 코로나19 시나리오 ㆍ 수요 부족은 세계적인 문제 ㆍ 미국이 경기부양책을 유지한다면 ㆍ 중국이 환율전쟁을 일으키지 않는 것이 중요 ㆍ 아름다운 강세장은 각국의 공조 속에서 피어난다 ㆍ 미래 시나리오를 그리면 나만의 포트폴리오 완성